Уверенность рынка в коротких позициях по доллару США сохраняется - BofA

Согласно недавнему опросу, проведенному Bank of America Securities, мнение о коротких позициях по доллару США характеризуется как наиболее перегруженная торговая стратегия, при этом уверенность на этом рынке всё ещё сохраняется.

Хотя участники опроса проявляют неопределенность в отношении американских облигаций по сравнению с европейскими, они продолжают расширять свои короткие позиции по доллару, даже осознавая риски.

Несмотря на то что сформированные позиции не соответствуют выраженным медвежьим настроениям, короткие позиции остаются наиболее уверенной стратегией этого года. Ожидания респондентов связываются с возможностью стабилизации неопределенности в торговле и ослаблением исключительности американской экономики, что подталкивает многих к снижению своей экспозиции на американские активы.

Участвующие в опросе выражают растущие опасения по поводу фискальной политики США, что, по их мнению, может дополнительно повлиять на доллар, особенно на фоне не слишком оптимистичных фискальных перспектив в Европе. Они считают, что именно фискальные риски в США стали ключевым фактором, способствующим недавнему росту кривой доходности, и большинство из них полагает, что для изменения политики в сторону фискальной дисциплины потребуется рост ставок на длинных участках кривой более чем на 50 базисных пунктов.

Тем не менее, как отмечает Bank of America Securities, данные о состоянии экономики США все еще могут оказаться спасительным фактором для доллара.