Барр из ФРС обеспокоен рисками в частном кредитовании и банковском секторе

В недавнем интервью с Yale FPS вице-председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Майкл Барр выделил ключевые области риска, за которыми организация внимательно следит.

К ним относятся частное кредитование, рынок казначейских облигаций, страховой сектор и банковская система.

ФРС проводит мониторинг ситуации в сфере частного кредитования, учитывая, что эти соглашения финансируются долгосрочными деньгами и реже подвержены "бегству капитала". Однако вызывает опасения недостаточная прозрачность данного рынка. Кредиты в таких портфелях еще не прошли через кредитный цикл и часто реструктурируются, а не фиксируются как дефолты, что затрудняет получение полноценной информации о их жизнеспособности.

Рынок казначейских облигаций также попадает под пристальное внимание регуляторов. На сегодняшний день значительная часть этих бумаг покупается хедж-фондами, которые действуют с высоким уровнем левериджа и минимальной или нулевой маржой. Это связано с интересом управляющих активами к фьючерсам, что побуждает хедж-фонды принимать короткие позиции и компенсировать их длинными на рынке казначейских облигаций.

В секторе страхования жизни наблюдаются изменения, включая рост влияния частных инвестиционных компаний, которые все больше зависят от краткосрочных заемных средств. Это создает потенциальные риски для финансовой системы.

Банковская сфера также находится под контролем ФРС. Некоторые банки имеют высокий уровень незастрахованных депозитов и подвержены рискам в сфере коммерческой недвижимости, которая еще не восстановилась после пандемии. Кроме того, колебания процентных ставок могут привести к нереализованным убыткам в их балансах.

Что касается стейблкоинов, Барр отметил, что привязанные к доллару активы получают доверие от центрального банка и требуют соответствующего регулирования. Он выразил озабоченность по поводу недостатка федерального регулирования стейблкоинов, считая это значительным риском.

В завершение Барр подчеркнул важность развития систем раннего предупреждения в финансовых учреждениях. Он отметил необходимость анализа информации в реальном времени для лучшего понимания ситуации в финансовой системе, а также учета движения депозитов на основе исторических паттернов и состояния капитала учреждений.